沪深股指周二大幅回落之后，在昨日出现程度不同的反攻，并双双收阳。由于银行、地产等权重板块整体表现较弱，致使深证综指的表现明显好于上证综指。最终，上证综指报收2397.18点，上涨0.60%；深证综指报收969.38点，上涨1.86%；两市成交额小幅萎缩约5%。
在市场热点方面，券商、黄金、白酒、银行、地产、煤炭、水泥等权重板块纷纷出现明显回落。其中，银行、券商板块因前期涨幅较大，在节后的回落可视为正常的技术性整理。地产及水泥板块主要是受到房地产调控可能进一步收紧的预期影响，短线走势将取决于政策收紧是否成真以及收紧的程度。
黄金、白酒、煤炭等几大板块的下跌原因则各有不同。首先，随着全球经济的持续缓慢复苏，黄金的避险价值有所褪色，近期国际金价有所走低，再加上国际资金有大规模减持黄金的迹象，黄金的十年牛市即将成为过眼云烟，因此拖累了黄金板块的走势。其次，白酒行业接连受到塑化剂风波、廉政风暴的重创，去年四季度的业绩增长也呈现明显放缓趋势，在2013年出现负增长的可能性在不断上升，引发了白酒股的下跌。第三，今年1月，煤炭进口量与去年同期相比提升50%，外煤的价格优势继续对国内煤炭行业形成压力，拖累了煤炭股的走势。
未来中长线最具看点的板块仍是环保板块。在发展经济的同时，更为注重环保是一个必然趋势，环保市场的“蛋糕”一定会越做越大，相关上市公司也将迎来一个快速成长的阶段。
春节期间，内外因素稳定。一方面，外围股市表现不弱；另一方面，内部宏观经济运行数据依然靓丽。因此，很多投资者普遍预期蛇年股市会出现“开门红”。但是，A股市场却和大家开了一个玩笑，蛇年第一个交易日就出现高开低走，第二个交易日更是大幅下挫。其实，持续的逼空行情总会结束，正常的整理要求一定会得到满足。正是因为投资者的预期太高，外围资金大都被赶入了股市，才造成了节后增量资金不济的局面。同时，传言中的房地产调控将进一步收紧、IPO重新开闸、转融券推出渐近等利空消息也加剧了投资者狂热头脑的降温。然而，在一个强势的市场中，回调恰恰是技术高手建仓的好机会。
总体来看，短线沪深股指可能继续震荡整固，不排除上证综指向2270-2330点所在的前期震荡整理区间寻求支撑的可能。在操作上，积极把握大盘整理带来的调整持仓结构的机会，适当提升中小盘成长股的持仓比重。
申银万国徐明
●巨丰投顾
“两会”行情即将启动
上证综指昨日下探20日均线后企稳反弹，显示出结构性行情仍将延续。短期来看，节后出现的股指回调或将告一段落，“两会”行情即将启动。
从技术面上看，股指昨日探底回升，特别是尾盘反弹时量能的释放，对大盘企稳有着重要的动能支持。这也再次说明，目前市场并不缺乏做多的热情，也不缺乏做多的资金。
我们继续保持短期股指小幅回调的判断，但大盘企稳在即，后市向好行情还会延续，“两会”行情或将自此启动。建议积极关注环保、传媒娱乐等“两会”受益概念股，同时关注创业板、中小板等小盘股的投资机会。
●深圳智多盈
反弹无力震荡将延续
昨日两市股指震荡收阳，但成交量略有萎缩。盘面上，个股行情非常活跃，涨停股超过20只。在板块方面，除银行股小幅调整外，其余板块全线上涨。地产股在尾盘走强，是大盘震荡收阳的主要原因。
虽然近期股指表现一度萎靡不振，但个股行情相当活跃，这与前期的“二八”现象是相反的，属于市场结构性调整的正常现象。目前大盘尽管在20日均线附近获得支撑并出现反弹，但由于量能过小，使短期震荡格局并没有发生改变，后市仍存在短线震荡的可能，还需得到今日走势来确认。目前最好策略就是重个股。
●东吴证券
中线升势并未改变
尽管蛇年开市后，大盘出现连续两日的调整，周二更是大幅下挫，上证综指跌破2400点整数关口，但其实质是在消化获利盘，中线上涨趋势并未改变。
从盘面表现上看，昨日有20多只非ST个股报收涨停，说明市场赚钱效应仍很明显。量能维持在高位，说明市场交投仍保持活跃，有望在一定程度上封杀大盘下跌的空间。
综上所述，我们认为大盘的上涨趋势未改。操作上，建议稳健型投资者可逢低关注滞涨股；激进型投资者在控制仓位的前提下，可重点关注环保、智能电网、深圳前海、城镇化、医药概念股等。
