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　　去年12月14日以来A股连续大涨，并不是中国股市走出了5年熊市尽头或牛市启动，而是对政策调整的期许。

　　如果房地产“去库存化”不能够完成，那么房地产泡沫引起的系统性风险就随时可能爆发。2013年国内房地产市场的走势，取决于政府对当前房价水平的容忍度，以及是不是真正采取新住房政策，让住房市场性质转型。