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黑天鹅频出 基金大幅撤离大消费积极布局银行
浙江在线衢州频道 时间: 2012-12-20 13:46:10

  酒鬼酒的塑化剂、康美药业的虚增利润,让这两类消费板块在年底人仰马翻,不少基金躺着中枪,损失惨重。为避免二次受伤,近期一批基金公司密集调仓换股,主要思路是减持前期高配的白酒和医药股,加仓低配的低估值银行股。

  大幅撤离大消费

  面对“黑天鹅”频出,沪上一家一向以投资消费品股著称的基金公司,最近不得不调整思路。“白酒和医药股短期内可能不能再投了,估计大家都在跑,难免出现多杀多的局面,暂时出来观望一下,等市场企稳了,再回去也不迟。”该基金公司的基金经理表示。

  另外一家上海基金公司的基金经理也透露,目前公司旗下的基金仍在不断减持白酒股,同时重点加仓了防御性的周期股,比如银行股等。

  北京某基金公司的基金经理也对记者表示,他管理的基金在白酒这块的仓位很轻。在目前三公费用削减的背景下,白酒销量到底会受到多大的影响,仍是未知数。他还认为,“短期内白酒行业可能会有反弹,但最终可能也上涨不了多少。”

  因为踩中酒鬼酒,排名直线跳水的某华南基金公司的负责人也无奈地表示,“有些行业内的系统性风险确实不好把握,不知道什么时候就爆出一个负面消息,引发行业海啸,消费板块作为终端,最易受伤”。他毫不讳言地告诉记者,之前他最青睐消费板块,白酒和医药又是重中之重,但随着年末“黑天鹅”事件的频频出现,不得不重新调整思路。

  好买基金的一则研究报告也显示,基金正在“有组织”地撤离白酒、医药板块,12月以来,持有医药板块的仓位,下降了5个百分点,这几乎创下了公募基金有史以来对医药板块的最大减持量。

  “可能确实是害怕了,从去年开始,医药、酿酒板块的‘黑天鹅’便接连爆出。像去年的重庆啤酒,让大成基金[微博]好不容易树立起来的良好形象,顷刻之间坍塌,不但基民遭遇重创,基金公司也在劫难逃。”好买基金的分析师曾令华表示。据记者了解,大成基金今年的规模也确实受到影响,截至三季末已被挤出规模前十。

   积极布局银行股

  在大肆减持医药、酿酒股的同时,基金公司也在不断加仓被冷落已久的金融股。深圳一家前期低配银行等低估值公司的投资总监表示,从他们的观察和判断来看,进入四季度,中国经济正在缓慢复苏,因此前期偏周期的公司存在估值修复机会。在操作上,他们主要是减持前期高配的消费和医药股,增持低估值的银行、券商、保险等周期股。

  基金公司对于银行股明年的操作策略也“空翻多”,国泰基金[微博]认为,由于对2013年一季度行情的憧憬,近期市场或将不易出现大幅调整。建议投资者避开高风险的周期股,多关注银行和其他与转型相关的行业。

  德邦基金也认为,银行股的估值优势显现,多数不足10倍,明年仍有20%到30%的增长率,因此将成为明年稳定市场的定海神针。

  博时主题基金经理邓晓峰认为,目前股市和经济的基本面出现了背离迹象,产业资本在增持,A股不断寻底结束后,仍要观察经济数据变化。他表示,本次反弹龙头是银行股,经过长期调整后,低估值、大市值公司可能会有更多表现,银行、保险、地产、汽车、家电和水泥等行业是其中的代表。

  12月13日,国泰君安银行分析师邱冠华发布的报告也认为,2013年,尤其在一季度,风险因素缓解、消除,有望驱动银行股出现一次不同以往的较大级别的纠偏机会。

来源: 信息时报 作者: 编辑: 李雯
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