记者从多位消息人士处独家获悉,阿里巴巴集团“史上最大融资项目”有望于9月下旬交出成绩单。
在总计高达80亿美元的融资方案中,一半资金来自银团贷款,另一半则实施私募股权融资。而规模高达40亿美元的私募股权融资如获成功,将创下中国企业私募股权融资的一项新纪录。其中,阿里巴巴计划将大约20亿美元的股权融资规模,继续按原先350亿美元整体估值向投资人发行普通股;剩余20亿美元的股权融资额度,则将以超过400亿美元的估值增发优先股。
20亿美元优先股方案
消息人士向财新记者透露,20亿美元规模的优先股增发方案中,大约有5亿美元将来自“阿里老股东”,而剩下15亿美元则由新进投资机构分食。
阿里巴巴集团与雅虎于今年5月21日联合宣布,双方已就股权回购一事签署最终协议。阿里巴巴集团将动用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股,回购雅虎手中持有阿里集团20%的股份。此外,今年初,阿里巴巴集团以190亿港元左右的代价将B2B公司下市。因此阿里集团在2012年面对的是一项高达87亿美元的融资任务。
最新的阿里巴巴集团整体估值超过400亿美元,较5月份发布的雅虎股份回购方案的估值,已提升了将近20%,并进一步向百度和腾讯两大公司当下的市值水平靠拢。而一位接近交易的消息人士对财新记者称,有两家于去年刚刚参与认购5%管理层及员工持股的PE机构,目前已经接受新一轮优先股股权融资条件,他们表示,“这个价钱不低,但是合理”。
所有参加优先股增发的投资人,都必须接受马云给出的一项“不可谈判”条款——投资人需“放弃投票权,且不可能进入董事会”。
据财新记者了解,阿里巴巴最初设计的融资方案,曾计划在IPO之前完成一轮CB(可转债)的发行。从发行CB改为发行优先股,实则对投资人更为有利。
而有接近阿里巴巴的消息人士向财新记者解释称,按超过400亿美元这一更高估值向机构增发优先股,这一举措恰好可以避免触及雅虎就换股问题所设置的保护性条款——双方此前签订的协议中曾同意,针对雅虎退出的20%阿里巴巴集团股权,如果投股股东进入的价格高于雅虎给出的售股价,则雅虎一方有权照加权平均数重新调整其售股价格。
国开行10亿美元资金已经到位
国家开发银行香港分行一位内部人士对财新记者透露,国开行将给予阿里巴巴集团两笔总计20亿美元的中长期贷款,其中一笔是10亿美元三年期限,另一笔是10亿美元四年期限。
这位内部人士透露,贷款定价“依据正常的市场定价,即以伦敦libor为利率基准向上浮动”。这两笔贷款中,目前已经有10亿美元到账,其中部分贷款替换了之前国外银行承诺的过桥贷款。
他向财新记者进一步证实,阿里巴巴早在几年前就与国开行展开接触。国开行评估后认定,阿里巴巴现金流很好,而长远看中国电子商务的发展前景不错,目前这笔贷款的市场风险主要集中在“退市后未来何时上市,以及电子商务行业波动所带来的影响”。
中投加入仍待投委会确认
有两位接近中投的消息人士均向财新记者证实,早在五、六月份,中投就已经完成了对阿里巴巴集团的尽职调查,但目前该项目尚未获得中投投委会的最终认可,“最快也可能要等到九月末”。
中投成为20亿美元普通股的领投机构,目前看来只是时间问题。此外,另有知情人士向财新记者透露,在中投领投的财团中,还有一家身份更神秘的投资基金,其由中投介绍加入此次投资。
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