MSN理财特约专栏作家 吴东璇

　　每个家庭都有自己的理财经。赵明一家，通过六年摸索，巧用定投，逐步在子女大学教育金的准备中，稳妥筹谋。

　　2007年，赵明32岁，在深圳某科技公司任职营销部门总经理。其时，太太许宁诞下宝宝。新生命的到来给这个家庭带来无限的快乐。当年A股正值牛市盛宴，掌管家中财政大权的许宁在股票上有斩获，两口子颇为高兴。考虑到给孩子最好的教育，及早准备教育费用便提上日程。于是，通过买股票给宝宝准备教育金的想法就顺利成章出现了。

　　根据家中的财务状况，许宁算了一下，孩子的费用包括教育与养育两方面（详细数据见下表一）。

　　表一

 

宝宝的教育养育费用测算
教育费	早教 3年	每年1.5万元，合计现值4.4万元
	幼儿园（普通）3年	学杂费为主，合计现值1.9万元
	小学（公立学校）6年	学杂费为主，合计现值1.5万元
	初中（公立学校）3年	学杂费为主，合计现值2.3万元
	高中（公立学校）3年	学杂费为主，合计现值4万元
	大学（国内本科）4年	学杂费为主，合计现值8万元
	硕士（国内大学）3年	学杂费为主，合计现值7.5万元
	兴趣培养 12年	合计现值6万元
	合计需要现值35.6万元
养育费	每月2500元（含伙食、交通、领用钱、营养），养育到硕士毕业，共25年
	合计需要现值50.4万元

　　注：以上数据均考虑通货膨胀率与学费增长率

　　许宁计划将养育费用从每月结余中支出，而孩子的教育费用则需要从长计议。子女的教育费用是刚性的，宁多勿少，宁早勿迟，同时，这笔资金的年收益率至少要高于通货膨胀率4%。但教育费用是阶段性支出，许宁和赵明商量，并听取一位做理财的朋友建议，对于早教、幼儿园、小学、初中和兴趣培养的费用，用现有资金一次性投入16万元，对高中所需要的现值4万元，打算每月定额定投基金，直至15年后，孩子升高中时准备妥当；而大学的学费，也用每月定额定投基金准备，希望18年后这笔资金如期到位（见图一和表二）。

　　图一

　　表二

 

宝宝教育费用准备方案（数据均为现值）
早教、幼儿园、小学、初中、兴趣培养	需要16.1万	一次性投资16万元
高中	需要4万元	定额定投272元，定投15年
大学（本科、硕士）	需要15.5万元	定额定投910元，定投18年

　　按照最低年收益率5%，将教育费用分三个方案同时执行，每月合计定投1200元，占家庭的月收入5%，很轻松。许宁觉得一切都安排完美，想着当时恰逢牛市，别人口中想要的回报率都是翻倍，这区区5%的年化收益率不难实现，说不定收益率可能有20%、30%以上。由于在股票上收益不错，在定投的基金选择上，许宁决定投资三只股票型基金，哪只涨得好，就选哪只。刚开始做定投的几个月，恰好是2007年的7月到10月，股指飙升，所定投的基金表现不错，许宁和赵明高兴极了。

　　但是，好景不长，随着上证A股指数创出6124点后，股票与基金价格纷纷掉头向下。进入2008年后，证券市场更是一片颓势。许宁看着原来盈利的基金纷纷都变成负收益。莫谈5%的收益，能不继续亏损已经是奢望了，她甚是焦急。但她还是继续每月定投。到了当年9月爆发雷曼兄弟倒闭事件，许宁害怕了，账户已经亏损15%，赵明劝她停止定投。许宁想了想，都跌成这样了，既然选择每月定投，就没有理由停止。为了将投资成本进一步降低，许宁反而在08年的9月开始，每月多定投800元。直至2009年2月开始，随着国家四万亿的经济刺激方案落实，基金净值随着股票价格回升，到了当年7月，许宁的两个定投基金账户已经从亏损到盈利12%。既然账户已经有盈利，许宁恢复原来定投1200元的金额。但是7月过后，A股暴跌，许宁看着好不容易涨上去的基金账户几乎一夜之间打回原形。许宁开始怀疑定投基金的这一种理财的方式，到底是自己对定投没理解透彻，还是定投本身有缺陷呢？

　　经过一番思考和了解，许宁在当年11月股指回升到3300点时，当定投账户账面盈利10%，毅然卖掉三只基金。她将连续11个月增持的8800元取出，仍将定投本金36000元与盈利3600元，分别购入一只货币型基金和另两只债券型基金（注：投资两年多的基金虽有分红，但其收益已经用作弥补净值亏损）。经历了07年的暴涨、08年的暴跌、09年的反弹，许宁冷静了许多。她认为用定投这一方式去准备孩子的教育金，决定是正确的，但过往的操作策略是错误的。教育金的资金安全是第一位，如果一年亏损15%以上，下一年盈利10%，然后又亏损，加上管理费用等扣费，教育金的准备就变得是数字游戏，纯粹在折腾。因此每年在保证教育资金安全的情况下，跑赢通胀将是首选策略。许宁觉得自己是个07年才入市的股民，实在看不懂股票，也就对股票型基金认知得糊里糊涂，倒不如趁有所盈利的时候卖掉，锁住利润，同时，也让自己好好学习摸索后再奋战。

　　许宁依然每月定投1200元，基金池里的货币型基金和债券型基金的净值波澜不惊，但这一次操作却让许宁避开了后来股市漫长的下跌。当2010年和2011年连续调整存款准备金率时，市场上资金的匮乏反而令许宁手头上的货币型和债券型基金的收益率攀升，分红也较为可观。这样坚持了将近5年的基金定投，也达到许宁当初订立年化收益率5%的目标。许宁也在2010年、2011年中不断学习，她总结自己在09年以前，买股票买基金是碰运气的。随着对理财和经济的认识加深，许宁对股票、基金等渐渐形成自己的见解。2011年12月政治局会议上，中央将明年的货币政策定调为稳健的货币政策，根据货币政策的转向，许宁在深思熟虑后将定投基金里的货币型和债券型基金都卖出，将本金和收益分几次买入三只股票型基金，分别是投资大盘蓝筹、沪深300和中小板的基金。定投依然继续着，随着2012年股市周期股一波反弹，截至2012年5月，许宁的基金均有6%的收益。

　　经过长达6年的摸索、实践，许宁为孩子准备的教育金在健康成长。许宁总结到：定期定投基金，只是相对股票买卖省了许多调研的功夫，但其实也不省心。除了耐心，更重要的是要做好基金池的基金选择与调配，通过对宏观经济的趋势把握来确定基金的类别与买卖时点，或许是自己这6年的经验了。孩子正在成长中，给他准备的教育金也需要花心思抚育成长！大家也做到了吗？

　　作者简介：

　　吴东璇，财富管理专业人士，青少年理财教育者，全国妇联心系儿童特邀亲子理财教育专家，国际金融理财师，留英硕士。愈十年财富管理与理财教育经验，专注资产管理与投资心理。亲子理财童话《小淘气财商奇旅记》作者， “吉伦和吉佩”理财教育系列童话和游戏原创，曾与全国妇联、建设银行、汇丰银行等机构在重庆、广州、上海、深圳、昆明等地共同推广青少年财商教育计划。